Quem começa os preparativos para negociar as ações da empresa logo se depara com os conceitos de Sell-Side e Buy-Side. Nesse momento, muito se fala sobre o papel do consultor contábil, uma figura essencial para que o processo traga as devidas vantagens para todos os envolvidos. Mas, afinal, você sabe exatamente o que significam esses termos?

Neste artigo, você vai encontrar tudo o que precisa saber sobre Sell-Side e Buy-Side, além do papel da consultoria na execução do serviço. Para ajudar você a entender a fundo a questão, conversamos com Renata Daré, Líder de Deals na IRKO e especialista no assunto. Então, aproveite a leitura!

Os conceitos de Sell-Side e Buy-Side

O conceito de Sell-Side se refere ao serviço de diligência realizado para a pessoa responsável pelo processo de venda da empresa. Renata explica, em mais detalhes, o que isso implica. “Isso significa que ela vai saber antecipadamente grande parte dos problemas existentes — tanto do ponto de vista contábil quanto do ponto de vista tributário, trabalhista e previdenciário — que a empresa dela tem”.

São pontos que, inevitavelmente, o comprador visualizará. Por isso, o objetivo do Sell-Side Dilligence é justamente colocar o vendedor um passo à frente, dando a ele a oportunidade de tomar conhecimento ou até mesmo solucionar essas questões antes da negociação. Naturalmente, o Buy-Side é o serviço realizado do ponto de vista oposto.

“O buy-side”, explica Renata, “é quando o comprador já tem em vista uma potencial empresa que ele quer adquirir”. Em geral, essa organização é tratada como a target do comprador. “Ele deve levantar também todas as potenciais contingências — seja do ponto de vista tributário, trabalhista e previdenciário, quanto os potenciais ajustes contábeis”.

As principais diferenças

Em relação às informações apuradas, os serviços são praticamente iguais. A questão é justamente o papel fundamental que o consultor contábil desempenha na análise, ou seja, o que ele faz com os dados. “Quando a gente faz um trabalho no sell-side, a gente, além de realizar a própria diligência, atuamos também como uma consultoria preventiva“, explica Renata.

Segundo ela, o objetivo do Sell-Side é ajudar o cliente a estar ciente de suas potenciais contingências e ajustes contábeis, bem como, eventualmente arrumar a casa”seja retificando as obrigações acessórias, seja recolhendo o tributo que eventualmente não tinha recolhido”. Já do ponto de vista do comprador, o Buy-Side deve encontrar todos ou grande parte dos passivos ocultos existentes na target, dando visibilidade e o ajudando na negociação do preço de compra. Tanto a sell side quanto a buy side oferecemmáxima transparência ao cliente, ajudando-o a tomar suas decisões com base em informações confiáveis.

O papel do consultor contábil

Em um primeiro momento, a diligência de Sell-Side ou Buy-Side envolve esse levantamento detalhado de informações, para que a negociação ocorra da melhor forma possível. Nas palavras de Renata, “o nosso papel nessa consultoria é dar uma visão aprofundada da empresa, tanto do aspecto contábil, como no aspecto tributário, trabalhista e previdenciário”.

A depender das demandas de cada cliente, o serviço pode ser mais amplo. “Tem outros tipos de diligências em que nós atuamos em conjunto nesse momento: a diligência legal, a ambiental, técnica, operacional, entre outras. Assim, Renata explica que cadaconsultor tem um papel fundamental, pois é capaz de observar essas questões com o conhecimento técnico necessário para, se preciso, alertar o comprador.

O cliente “precisa  saber quais os riscos inerentes existem naquela transação”, explica. Vale destacar que nem toda negociação parte de um cenário totalmente resolvido de pendências: muitas vezes algumas delas são justamente motivos para vendas por valores menores.

Nesses casos, o consultor orienta o vendedor, no Sell-Side, sobre quais os problemas e como isso pode impactar na negociação. Já no Buy-Side, ele ajuda o interessado na compra a entender o que será preciso solucionar se o negócio se efetivar — além, é claro, dos valores envolvidoscustonesses ajustes.

Em suma, o Buy-Side “evita que esse potencial comprador pague um valor superior ao que de fato a empresa vale”.

A escolha de uma boa consultoria

Renata explica que um dos motivos pelos quais é tão delicado escolher uma consultoria para Sell-Side e Buy-Side é justamente a ampla oferta no mercado. “Hoje, praticamente todas as consultorias oferecem esse produto”, conta. Ainda assim, nem todas elas são capazes de entregar a mesma eficiência.

“O que diferencia é a experiência dos profissionais que vão atuar diretamente na transação, que vão fazer o trabalho de diligência”.  Não podemos incluir profissionais que não tenham experiência no assunto para fazer diligência.

A IRKO Hirashima uma referência nacional na prestação destes serviços, contando com a capacitação e experiência dos consultores que atuam diretamente nas diligências. “Primeiro, ter uma equipe multidisciplinar para fazer o trabalho é um ponto extremamente importante”, detalha a Líder de Deals da IRKO Hirashima.

“A diligência é composta basicamente, por quatro frentes: a frente contábil, a tributária, a trabalhista e a previdenciária”. Ela explica ainda que a frente tributária se divide em tributos diretos e indiretos. A equipe multidisciplinar, então, conta com profissionais especializados em cada uma dessas frentes, de forma que o cliente é atendido com excelência em todos os aspectos da diligência.

Outro ponto que Renata destaca como critério de escolha é a celeridade do processo. Com deadlines sempre curtos e pouco flexíveis, é fundamental que a consultoria seja capaz de entregar os resultados no tempo acordado.

A Irko Hirashima é parte do grupo IRKO e estes são diferenciais que o grupo desenvolveu ao longo de mais de 60 anos de experiência nesse mercado. Hoje, são mais de 400 colaboradores, além do contato direto dos diretores nas atividades executadas. Não é à toa que a satisfação é tão alta entre os mais de 600 clientes, de todos os tamanhos e setores, que o grupo IRKO atende.

Agora que você já conhece mais a fundo as diligências de Sell-Side e Buy-Side, tire proveito desses serviços antes de entrar em uma negociação. Por fim, lembre-se de contar com o apoio de quem é especialista no assunto: isso faz toda a diferença para quem deseja garantir o melhor custo-benefício na compra ou venda de uma empresa!

Quer entender como isso pode funcionar no seu contexto específico? Então, entre em contato com a IRKO Hirashima e fale com quem mais entende do assunto!